一連串富二代的階段性課程活動結束後，會所圍坐著的是一群有影響力的家長，聊著他們的孩子在課程中的收穫，其中一位家長在離開了談孩子的話題，開啟另一個話題向我諮詢，他有一位朋友把手上的房產賣掉得到一些獲利，而現當下還在屬於創業階段，手上必須握著一筆企業周轉金，心中仍有著拚搏的企圖心，不免有著風險與機會並存的想法。諮詢我遇到這樣的情形可以怎麼做？

事實上，這個案例在許多高資產客戶的圈子裡是屢見不鮮的專案。實務中，只要妥善運用國際私人銀行的力量，就能很省力的撬動手上「等待」創造價值的「動產」，提高每天暴露在風險中「時時」創造價值的「資產」。談到這裡，聽的人肯定一頭霧水，到底要如何撬動呢？

要如何撬動手上「等待」創造價值的「動產」？
我來說一說，這個一直深受到成熟市場高資產客戶青睞的萬用壽險，很多人稱為大額保單。

在眾多的理財及壽險產品中，萬用壽險因為靈活性深受高資產客戶的青睞，成為高資產客戶避稅、避債的理財工具，不但能夠規避風險，還能達到資產傳承的目標。與傳統壽險相比，萬用壽險更靈活、更具彈性。許多萬用壽險保單允許投保人增減保額，或調高調低保單的儲蓄成分，保費也是可以根據情況做調整，同時還能夠通過國際私人銀行做保單融資。

如何進行大額保單融資呢？說到這裡有些人可能以為在保險公司進行保單借款。事實上，這個是兩個完全不同的融資方式及進入規格。

國際上的大額保單通常進行保費融資操作，是成熟市場不少高資產人士偏愛的投資方式。可以實現數十倍的槓桿回報，也是進行家族資產管理中，具有極大吸引力的投資工具，因此轉變了高資產人群對保險產品低回報率的傳統思維定式。國際上大額保單的結構只在國際的金融環境中運作，以大中華區為例，高資產戶可以選擇到新加坡或是香港國際私人銀行進行此項服務，如果是選擇到香港，目前來看，香港保險市場上的大額保單萬用壽險的特點有二個：

1.保費費率是不變的，當高資產客戶要加保時，仍然按照最初投保時年齡計算保費；

2.如果保單已經累積了現金價值，是可以減低或是停繳保費，這個做法不需要支付利息的，同時也不會影響受保範圍。另外萬能壽險會定期派息，並且大部分提供利率保證。在保障人壽成本的情況下，萬用保險在提取現金後仍然有基本保障。

對於高資產淨值人士來說，購買保險並不像一般家庭來得那麼迫切，有價值的萬用壽險吸引他們的是能夠有槓桿的作用，對於高資產人群來說是一種投入很低的規避風險理財工具。

通過私人銀行開啟保費融資創造現金的奧秘
運用私人銀行撬動手上「等待」創造價值的「動產」—就是現金囉，也就是保費融資（這個奧秘是有錢人的世界裡常見的作法）。高資產客戶可以較少的資金取得較大的回報，並且在不希望凍結大量資金的情況下來滿足資金運轉需要。除此之外，即使保單抵押給國際私人銀行，一旦投保人發生任何不測，保險理賠金是不會計算在遺產範圍內，也就是說不需要繳納遺產稅，況且香港在2005年取消了遺產稅，而還有很多國家仍然對遺產有很高的稅率，國內最近也在討論著遺產稅是否要開徵的議題。

萬用壽險在成熟市場高資產人群中應用的很靈活，靈活的做法有二個：
在舉這些案例之前，我先說明一下，國際上的大額保單，對於有沒有吸菸的收取費率是不一樣，有吸菸的保費會貴許多。

第一個做法是，當如果有一位吸菸的高資產客戶購買了1000萬美金的保額，躉繳的保費大概在300萬左右，大概有3到4倍的槓桿，這個保費和是不是有吸菸，以及年齡有直接關係。要獲得這麼大的好處，需要遵照保險公司和私人銀行的要求：第一部分是，投保人需填寫好保險公司要求的相關檔，包含財務報告書，並且在保險公司指定的體檢中心進行體檢，第二個部分是，同一天在私人銀行開戶。客戶靜待一些時日後，當保險公司通知體檢報告通過後，即可啟動在國際私人銀行進行這張保單融資，讓1000萬的大額保單生效。

或許有人會問，為什麼保單生效可以獲得國際私人銀行融資呢？
我先以300萬的保費案例來說，主要是當國際級的保險公司核保通過了這張保單，在繳費後立刻有現金價值，大概有200多萬，可以和私人銀行融資到保費在7～8成，加上銀行手續費，存在銀行的風險緩衝抵押，高資產客戶支付不到100萬美金就可以得到1000萬美金的人壽保額，身價快速提升，這個槓桿比率放大到10倍，如果沒有吸菸的話，槓桿會更高。

高資產客戶在第二年客戶開始每年要支付給私人銀行利息，本金是從私人銀行貸款來繳納保費的，這個貸款利率確是很低的，保費融資利率通常是LIBOR+1.5%。LIBOR就是倫敦銀行同業拆息率，當低到1%時也會相應調整。當然這筆貸款的利率在不會超過2%，保費繳納後，保單本身會產生現金價值，年回報率一般在4%左右，從中還產生了利息差。

第二種是更積極的槓桿法，國際私人銀行還有一項服務，有部分高資產客戶會接受這項服務，就是用一些債券抵押，這個槓桿的做法，可以將最初原本要支付的將近100萬美金，幾乎可以不用支付了。聽起來真是不可思議，如同「不用花錢」就能買保險，高資產人群使用的金融工具和ㄧ般人有著那麼大的差異啊？主要是ㄧ般人所買的傳統保單在前2年是沒有現金價值的，而且這傳統保險國際私人銀行不具有抵押價值，自然也不能做單融資。還有一個原因是，大額保單是100萬美金的保額開單，保費以3成估算的話，不做二次槓桿的話需要大約30萬美金，而國際私人銀行開戶大部分需要100萬美金，進入門檻和一般銀行是有差別的，啟動大額保單貸款的門檻也不會是30萬美金。

另外我要補充一個看法，二次槓桿中的債券抵押，要看每個客戶的風險承受能力，當在生息階段，我通常不建議這麼做，因為在升息階段，有可能債券利息收益和低於你要繳納的利息，畢竟融資是要支付私人銀行利息的。

在客戶的眼中萬用壽險是很靈活的理財工具，不但可以獲得高額保障外，還能在保險公司按照保單價值每年派息，賺取和私人銀行貸款的利息差，保單貸款的利息只要比每年派息低，就產生了高槓桿的價值，也就賺取保費貸款的息差。最後還是要說一下，保單貸款主要由私人銀行做安排，私人銀行仍是會根據客戶貸款額度和抵押額度來提供優惠的貸款利率，今天提到的萬用壽險的保費融資是涉及到國際私人銀行業務，在購買萬用壽險時，需要和私人銀行有良好的合作關係，這個合作關係對高資產客戶建立起來門檻不高，剛提到大部分的開戶門檻在100萬美金，只要你是國際私人銀行的客戶，後續的服務讓你賓至如歸。

圍在會所的家長們已經知道，運用國際私人銀行的實力來進行大額保單規劃撬動手上現金的專案規劃，不但是可以提升正在拚搏事業的創業家身價，創業家的資金仍可以在手中靈活運作，無後顧之憂地開創偉大的事業，也能有效率地保存家業進而交棒給下一代。