大部分人認為，錢擺銀行是最安全的，不僅本金不會縮水，還有利息可領。但是，現在歐洲、日本卻開始出現了「負利率」，錢放銀行不僅沒有利息可拿，還要付利息給銀行。這個怪現象，讓日本人掀起了買保險箱熱潮，寧願把錢鎖在家裡的保險箱，也不想放銀行了。

 

為什麼會出現「負利率」？而「負利率」又將如何影響我們的生活呢?

 

把時間往前挪7年，2008年底發生了雷曼兄弟破產事件，並引發全球金融海嘯。當時美國聯準會為了搶救金融危機與低迷經濟，不僅將基本利率降至0%，甚至還加碼推出了QE(量化寬鬆)政策，以印鈔票來推動經濟成長。

 

美國QE退場，啟動升息

這種激烈的金融手段，終於讓金融危機止血，美國經濟也逐漸穩定。美國歷經7年時間，至2014年終於讓QE退場，並在2015年底首次回復升息。顯示在經濟恢復元氣後，非正常金融手段終於功成身退了。

 

但是，事實並非如此。除了美國經濟呈現較為穩定復甦外，歷經歐債危機的歐洲、以及推出安倍經濟學的日本，經濟復甦情況仍然不如預期。歐元區與日本，除了複製美國的作法，把利率降至0%之外，也採取了QE行動，但這樣效果仍然有限。

 

歐元區、日本，加入負利率行列

自去年開始，歐元區央行進一步將存款利率降至負利率，日本也在今年1月底宣布，開始實施負利率。根據統計，目前全球已經有超過20個國家，採取負利率政策。顯示許多國家仍然處在經濟成長停滯狀態，必須靠負利率強心針來刺激。

 

但包括國際貨幣基金會(IMF)、國際清算銀行(BIS)，也都憂心忡忡。他們擔心，全球已經在低利率、印鈔票環境中好幾年了，如今貨幣政策越來越沒有藥效。而且寬鬆的資金並沒有流入實質生產事業中，反而流入金融市場，造成金融市場陶醉在金錢遊戲中，而實體經濟卻仍然疲弱不振。

 

台灣100萬存款，1個月僅能買10個便當

台灣目前雖然還沒有實施負利率，但是利率水準也是相當低。中央銀行在去年9月、12月，已經二度降息，將重貼現率降至1.625%，市場預估今年3月央行可能再次降息。

 

受到降息影響，台灣公債利率去年底為1.22%，今年3月已經跌至0.83%。目前台幣一年期定存利率也已經降到1.2%。利息持續縮水，對存款族來說，可說是痛苦極了。試算一下，如果100萬元存款，一年利息僅1.2萬元，一個月僅1000元，僅夠買10個便當罷了。

 

但這樣還不是最糟的，根據金管會統計，至今年1月底，銀行還有將近9兆的「爛頭寸」(閒置資金)，金額非常驚人。因為資金氾濫，聽說已經有銀行開始拒絕大額存款，或是大額存款利息還要再打折，對存款人又是一個壞消息。

 

面對低利率，甚至是負利率時代，民眾錢該放哪裡呢?這可真是一個具有挑戰的話題。以下五個方向，是你可以多留意的方向。

 

一、低利率時代，錢不能僅放銀行

新台幣定存利率僅1.2%，早就已經是微利時代。過去，民眾為了多賺一些利息，紛紛買入澳幣、南非幣......等高息貨幣存款，沒想到卻遭受匯率大幅貶值的損失。可見得想要投資外幣，不能僅看利率高低，更需要注意的是匯率方向。

 

過去幾年，因為美國經濟逐漸改善，再加上QE退場、以及升息趨勢，因此，美元可說是一枝獨秀。但今年3月之後，原物料似乎出現止跌跡象，這也讓過去幾年大幅貶值的原物料貨幣，如澳幣、南非幣、加拿大幣......等，出現了回升機會。未來不妨觀察，如果原物料上漲行情可持續，或這些國家不再降息，則貨幣具有升值空間，可以分散貨幣、增加這類貨幣持有。

 

二、負利率，黃金成為保值選擇

過去幾年，在美元多頭走勢下，黃金光環不再。金價從每盎司1920美元，跌至最低每盎司1046美元。但自今年以來，歐洲、日本陸續實施負利率後，金價反而具有強力支撐，2月還站上1279美元。若未來美元升息機會降低，黃金可能再次成為投資人保值選擇，有利於金價攀升。

 

三、挑選穩健銀行股，股息收入更勝定存

低利率、負利率，對於銀行經營較為不利。不過，台灣有一些體質良好、經營穩健的銀行股、金控股，每年都有穩定獲利，也可穩定的配發現金股息，長期投資可以打敗定存，創造不錯的報酬率。

 

例如官股銀行中的兆豐金，過去5年每股獲利從1.4元到2.4元逐步上升，平均有1.84元，近5年平均現金股利為1.07元。以1元現金股利估算，只要兆豐金股價在20元以下，股息殖利率就有5%，即使股價漲到22元，換算下來股息殖利率也還有4.5%，都遠遠打敗目前銀行定存利息1.2%。

 

除了兆豐金之外，還有很多檔金融股符合高股息條件。你可想一想，是要把錢放在銀行，領1.2%的利息，還是要買進穩健經營的金融股，除了賺到股息，還有機會賺到股價上漲利益。

 

四、定時定額買進台股基金

低利率時代，應該投資經營穩健的好公司，只要公司獲利穩定，配息穩定，絕對遠勝於銀行定存。不過，許多人不懂得如何挑選好公司，盲目的買進賣出，反而帶來更大虧損。

 

如果不懂得如何選股，建議可以用定時定額投資台股基金。透過買基金，請基金經理人幫忙選股，一次買進一籃子股票，再利用定時定額投資，分散買進時點，可以進一步降低投資風險。

 

我舉一檔宏利台灣動力基金為例，去年3月台股加權指數在9500點，今年3月台股加權指數在8600點，指數下跌近1000點，但這檔基金投資一年報酬率有6.6%，不僅高於銀行定存，也打敗大盤。若以定時定額買進這檔基金一年，報酬率也有4.3%。

 

若進一步追蹤這支基金過去10年表現，單筆投資年化投資報酬率8.2%，定時定額年化投資報酬率5.34%。換句話說，雖然股市上下震盪，但長期投資一檔績效穩健的基金，還是遠勝於把錢放在銀行。

 

負利率，定存族、退休族最傷

 

負利率、低利率，代表將錢放在銀行報酬率降低。對於定存族、退休族來說，將侵蝕收入能力，讓財富縮水。但低利率、負利率也代表經濟環境存在一些風險，使得各國政府、央行，不得不採取激烈手段來救經濟。

 

處在這種低報酬，但同時又具有風險的環境中，現代人反而需要積極學習投資理財能力。學習理財，不是為了投機，而是為了降低風險。當你開始認識國際經濟環境變化時，才知道如何趨吉避凶，當你懂得分析個別公司體質與獲利能力時，才能挑出好公司，安心長期投資。

 

負利率是一場前所未見的金融挑戰，你可不能只是把錢放銀行，或是買個保險箱了。

 

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